2024年國(guó)內(nèi)焊管市場(chǎng)前三季度焊管價(jià)格經(jīng)歷了兩次深跌后，在九月迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，但隨著宏觀利好情緒逐步消退，十月市場(chǎng)回歸現(xiàn)實(shí)后焊管價(jià)格再度走弱，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)反復(fù)博弈成為行情發(fā)展的主線。展望四季度，焊管市場(chǎng)需求能否繼續(xù)回暖，價(jià)格能否再度拉升？下面筆者將從基本面與宏觀政策方向，結(jié)合市場(chǎng)對(duì)全國(guó)焊管四季度行情作簡(jiǎn)要分析。

　　以2024年前三季度全國(guó)焊管價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，整體呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)，2024年下跌幅度相較2023年有所擴(kuò)大，雖然焊管價(jià)格在9月中下旬后焊管有階段性大幅反彈，但目前焊管價(jià)格仍處于歷史均價(jià)下沿，絕對(duì)價(jià)格處于歷史低位，截至10月初，全國(guó)焊管均價(jià)維持在4100元/噸水平，相較于年初下跌240元/噸。

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　　2024年前三季度兩次深跌行情使得市場(chǎng)心態(tài)更加謹(jǐn)慎，焊管廠基本維持以銷(xiāo)定產(chǎn)、降低庫(kù)存的策略，無(wú)論是產(chǎn)量還是廠內(nèi)庫(kù)存，同環(huán)比均呈現(xiàn)明顯下降態(tài)勢(shì)。據(jù)Mysteel樣本調(diào)研顯示，截至9月25日，焊管周產(chǎn)量為37.59萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2萬(wàn)噸，鍍鋅管產(chǎn)量30.34萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.86萬(wàn)噸；管廠庫(kù)存（含鍍鋅管）為64.93萬(wàn)噸，較上周增長(zhǎng)1.5%，月環(huán)比增長(zhǎng)1.34%。焊管產(chǎn)量雖然在進(jìn)入10月后逐步回升，但廠內(nèi)成品庫(kù)存仍處于歷史低位，市場(chǎng)供應(yīng)壓力相對(duì)較小。

　　從需求表現(xiàn)來(lái)看，全國(guó)市場(chǎng)需求較往年明顯下降，根據(jù)Mysteel樣本調(diào)研顯示，除了9月中下旬市場(chǎng)焊管成交量高于往年同期水平，其余時(shí)間段均呈現(xiàn)同比明顯下降態(tài)勢(shì)，其中5-8月需求水平更是大幅低于同期水平。不過(guò)也可以看出，六七月的市場(chǎng)需求表現(xiàn)雖差，但仍有一定韌性，下游釋放不及預(yù)期，尤其是房地產(chǎn)領(lǐng)域大幅下滑拖累焊管需求表現(xiàn)，但在其他方面像地下管網(wǎng)更新改造、鋼結(jié)構(gòu)用管、油氣用管與機(jī)械制造用管等依舊保持增長(zhǎng)，結(jié)合調(diào)研數(shù)據(jù)我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)需求有一個(gè)韌性低位點(diǎn)，而我們初步判斷處于行情深跌、淡季抑制與市場(chǎng)情緒低迷的多重利空下的六七月市場(chǎng)焊管成交量水平便能代表年內(nèi)的需求韌性點(diǎn)位，因此四季度平均需求大概率會(huì)好于六七月份水平。

　　在國(guó)內(nèi)需求持續(xù)疲軟下，焊管出口表現(xiàn)依舊表現(xiàn)亮眼。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年9月中國(guó)出口焊管41.75萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.06%；1-9月中國(guó)累計(jì)出口焊管383.11萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.96%；2024年9月中國(guó)進(jìn)口焊管0.751萬(wàn)噸，同比下降7.91%；1-9月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口焊管7.551萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.68%。

　　進(jìn)入四季度，焊管出口或?qū)⑹艹隹诔杀旧仙⒑Ｍ夥磧A銷(xiāo)政策等影響，預(yù)計(jì)四季度焊管出口平均水平將小幅弱于前三季度。如果四季度出口水平按前三季度平均出口量來(lái)算，那么2024整年焊管出口量或?qū)⑦_(dá)到490萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)約占2024年國(guó)內(nèi)焊管表觀消費(fèi)量的9-10%。

　　綜合來(lái)看，前三季度國(guó)內(nèi)焊管市場(chǎng)無(wú)論是價(jià)格還是需求均呈現(xiàn)明顯下降，進(jìn)入四季度隨著宏觀政策逐步出臺(tái)，市場(chǎng)處于政策利好周期中，疊加當(dāng)前焊管市場(chǎng)基本面矛盾較小，市場(chǎng)供需失衡概率不大，焊管價(jià)格將具有較強(qiáng)抗跌性。綜上，預(yù)計(jì)2024年四季度焊管價(jià)格或呈現(xiàn)“前高后低”的態(tài)勢(shì)，整體均價(jià)或?qū)⑿》弦啤?