重罰！監(jiān)管大動作
盤面上，農(nóng)業(yè)股集體大漲，敦煌種業(yè)等漲停。大金融股盤中異動，威士頓漲停。軍工股震蕩走強，成飛集成等漲停。零售股反復(fù)活躍，中百集團(tuán)等漲停。下跌方面，AI硬件股展開調(diào)整。
截至收盤，滬指漲0.06%，深成指跌0.13%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%。滬深兩市全天成交額1.43萬億，較上個交易日放量1614億。整體而言，熱點快速輪動較為雜亂，個股漲多跌少，全市場超3500只個股上漲。
今日，A股延續(xù)震蕩整體態(tài)勢，分時黃白線分離依舊明顯，中小盤股較強，量能較之昨日也有所提升。從熱點板塊看，背后催化不斷。
首先，軍工股受密集利好催化漲幅居前。12月27日，中國海軍076兩棲攻擊艦首艦在上海下水，命名為四川艦，舷號為“51”；此外，航空方向亦有催化性事件。國金證券指出，當(dāng)前國防軍工訂單以點及面逐步復(fù)蘇，或即將進(jìn)入訂單密集下發(fā)時期。國防軍工行業(yè)景氣度上行具備高確定性，2025年有望成為國防軍工大年。
其次，農(nóng)業(yè)種植板塊同樣震蕩走強。消息面上，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部消息，2025年，我國將全力以赴抓好糧油生產(chǎn)，各地將在用足用好補貼、保險等已有政策基礎(chǔ)上，落實糧油種植專項貸款貼息以及主產(chǎn)區(qū)獎補激勵、產(chǎn)銷區(qū)橫向利益補償?shù)刃略稣?，調(diào)動各類主體種糧積極性。
值得注意的是，近期持續(xù)火爆的微信小店概念股今日大幅走低；昨日強勢的算力方向今日分化整理；而昨日一度調(diào)整的紅利方向今日盤中又有所拉升。可見當(dāng)前行情“電風(fēng)扇”特征依然明顯。
不過整體而言，雖然熱點快速輪動較為雜亂，但各題材間的承接動能依舊較為充沛，市場整體的重心也逐步上移，分析人士預(yù)計，后續(xù)A股市場仍將延續(xù)震蕩向上的結(jié)構(gòu)，把握熱點的輪動節(jié)奏仍是關(guān)鍵。
據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來證監(jiān)系統(tǒng)大動作頻頻，共查辦相關(guān)案件逾700件，涉及財務(wù)造假、市場操縱、內(nèi)幕交易等多種類型的違法違規(guī)行為，罰沒款金額超過去年全年。
對于資本市場發(fā)行人，監(jiān)管嚴(yán)懲欺詐發(fā)行，堅決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”。如思創(chuàng)醫(yī)惠在公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債文件中編造重大虛假內(nèi)容，被罰款9320萬元。對于上市公司的財務(wù)造假，證監(jiān)會也從重查處，如處罰鵬博士通過操控資產(chǎn)減值計提節(jié)奏虛增利潤和資產(chǎn)的行為，對公司及相關(guān)責(zé)任人員罰款3400萬元。
對于失職的中介機(jī)構(gòu)，監(jiān)管同樣持續(xù)追責(zé)。2024年，滬深兩交易所針對IPO和再融資申報項目合計開出了135張罰單，包括紀(jì)律處分53次，監(jiān)管措施82次，“罰單”數(shù)量相比去年分別大幅提升3.8倍、1.1倍。
具體來看，在收到紅黃牌的保薦機(jī)構(gòu)中，中信建投次數(shù)最多，達(dá)到了5次；另外，海通證券收到了4張罰單，民生證券3張罰單，中信證券、國投證券、華泰聯(lián)合、東方證券承銷保薦均收到2張罰單。
對于違規(guī)炒股的證券從業(yè)人員，監(jiān)管今年也展開前所未有的嚴(yán)厲打擊。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前今年以來發(fā)出超103張罰單，涉及逾155名違規(guī)炒股的從業(yè)人員，波及招商證券、國元證券、銀河證券、財達(dá)證券、華泰證券等18家券商，罰沒金額合計高達(dá)數(shù)億元。
證監(jiān)會相關(guān)人士指出，將持續(xù)會同有關(guān)方面加大對證券違法犯罪行為的全方位立體化追責(zé)力度，支持更多投資者拿起包括民事訴訟等在內(nèi)的法律武器，追究違法違規(guī)者的民事?lián)p害賠償責(zé)任，支持配合人民法院依法受理、審理更多證券糾紛特別代表人訴訟，更好維護(hù)投資者特別是廣大中小投資者合法權(quán)益。
近期，各大券商對2025年A股市場展開大勢研判。銀河證券認(rèn)為，在更加積極有為的宏觀政策基調(diào)下，超常規(guī)逆周期政策加速落地，有望提振A股市場信心。隨著經(jīng)濟(jì)基本面趨于改善，A股盈利增速也將迎來邊際好轉(zhuǎn)。
個人投資者情緒回暖疊加機(jī)構(gòu)投資者倉位回升帶動增量資金加速入市，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具落地也將支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前A股估值處于歷史中位，但對比海外成熟市場來講仍處于偏低位置。
往后看，更大級別的趨勢性行情取決于國內(nèi)有效需求的修復(fù)效果和地產(chǎn)市場的止跌回穩(wěn)預(yù)期?？傮w來看，2025年A股市場有望呈現(xiàn)出螺旋式震蕩上行的特征。
至于2025年A股市場的風(fēng)格，銀河證券判斷：(1)大盤VS小盤：2025年政策推動下M1增速上升，有助于大盤風(fēng)格相對占優(yōu)。隨著經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)的信號逐步明確，機(jī)構(gòu)投資者有望加速入市，疊加中長期資金積極布局，市場風(fēng)格或?qū)⑵虼蟊P。(2)價值VS成長：市場風(fēng)格可能趨于均衡，但成長股的機(jī)會仍然較大。
具體投資機(jī)會有三點：(1)基于自主可控邏輯和AI應(yīng)用發(fā)展的科技創(chuàng)新板塊投資價值較高；(2)關(guān)注大消費板塊投資機(jī)會；(3)看好具備穩(wěn)健盈利能力、低估值和高股息優(yōu)勢的央國企板塊。
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