Im（中國體育）：德勤咨詢：2025年亞太私募股權(quán)年鑒（中文版）
2024年，亞太地區(qū)私募股權(quán)市場的統(tǒng)計數(shù)據(jù)與市場情緒形成巨大反差。從許多指標來看，這一年都可圈可點，尤其是并購投資金額更是創(chuàng)下了歷史新高。然而，人們的實際感受卻并非如此，這或許是由于期望過高所致。在不少人看來，這一年更像是一個恢復元氣、調(diào)整方向、等待時機的過程。
隨著疫情終成過往，各國大選也已落幕，全球（尤其是亞太地區(qū)）私募股權(quán)市場呈現(xiàn)出難得的平靜景象。然而，可以肯定的是，當下的地緣政治局勢以及疫情的長尾效應(yīng)已經(jīng)將我們帶入了與2020年截然不同的時代—也許會進入一種新常態(tài)。2024年末之際，種種跡象表明，交易勢頭和樂觀情緒都在不斷增強。無論2025年的形勢如何，亞太地區(qū)私募股權(quán)市場都將迎來充滿活力和機遇的一年。
隨著亞太地區(qū)私募股權(quán)退出交易估值在2022年達到峰值后又回落至十年低位，投資者的交易意愿似乎有所增強。雖然這對現(xiàn)有投資組合的持有者可能并不利好，但卻有助于激活因期待創(chuàng)造更高價值而被暫時擱置的資金，甚至促使某些GP為釋放資金以構(gòu)建新的投資組合而接受較低的回報率。與此同時，利率的持續(xù)走低以及未來利率走向的日益清晰或?qū)⑦M一步提振GP的交易信心。
與上年度相同，2024年私募股權(quán)市場中的私募股權(quán)投資機構(gòu)間股權(quán)轉(zhuǎn)讓和正式出售交易依然相對較少。面對這種情況，私募股權(quán)基金采取了兩種極端應(yīng)對策略：尋求大型交易（規(guī)模超過10億美元的交易占比增長了三分之一），或者通過補強型收購優(yōu)化現(xiàn)有投資組合。此外，補強型收購還催生了平臺式投資策略，即私募股權(quán)基金通過一系列成本相對較低的補強型收購打造一個大型被投企業(yè)。隨著越來越多的GP從成長型投資轉(zhuǎn)向價值型投資，這種策略愈發(fā)受到青睞。